韩国赌场股逆势下挫，KOSPI狂飙也带不动？
上周，韩国赌场股跌至一年来新低，这与KOSPI指数的强劲表现和旅游业的火爆形成了鲜明对比。近期，KOSPI指数在国内外投资涌入的推动下持续飙升，但赌场股却未能搭上这趟顺风车。尽管年初曾出现一波涨势并在2月中旬达到顶峰，但此后韩国赌场股价已连续数月呈下跌趋势。
巨头股价集体跳水，创历史新低
赌场巨头们的表现同样惨淡。七乐赌场运营商Grand Korea Leisure（GKL）股价在7月6日收盘时略高于10,300韩元（约合6.80美元），此前几天刚创下历史新低。竞争对手的情况也未能幸免。韩国唯一允许本国公民进入的赌场运营商Kangwon Land，其股价跌至2024年中以来的最低点。另外两大主要运营商也错过了KOSPI的上涨盛宴。Paradise的股价已从52周高点下跌超过45%。即使乐天旅游开发公司（Lotte Tour Development）经历了创纪录的一年，也未能幸免于这场下跌。本月乐天股价下跌超过9%，而同期KOSPI指数却飙升了近8%。
游客数量创纪录，赌场收入为何不增反降？
此次股价暴跌正值海外游客数量激增之际。2026年上半年，国际游客入境人数突破1000万。据韩国文化体育观光部数据显示，其中中国大陆游客占比超过50%。月度游客消费额也首次突破2万亿韩元，创下历史新高。然而，这些亮眼的旅游数据却未能转化为赌场收入。6月份，GKL的赌场销售额环比下降14%。Paradise的桌面游戏销售额更是暴跌近40%。
专家：下半年有望反弹，中国游客成关键
然而，韩国分析师们预计2026年下半年将出现截然不同的局面。三星证券分析师Lee Hye-in在接受韩国媒体Newsis采访时表示，随着即将到来的东亚假期期间游客数量进一步攀升，韩国国内赌场股价将在下半年反弹。Lee指出：“由于中日外交关系恶化，中国游客正选择韩国作为替代旅游目的地。”她还提到，尽管澳门赌场近期需求放缓，但韩国的前景却有所不同。Lee解释说，韩国整个旅游业正处于结构性增长的轨道上。“我们预计，与澳门运营商相比，韩国国内公司的相对业绩优势将在下半年持续。”值得注意的是，澳门赌场近期也出现了销售额下滑，尽管游客数量同样大幅增加。
